一次车主火锅局吃掉五十万，一场自动驾驶浮桥直播能烧掉七八百万，三年亏到百亿，极越汽车这次崩盘，在我这个干了二十年汽车行业的人看来，真不算意外。更扎心的是，车主、员工、供应商一起被捆在车上，车企说散就散，很多人直接感觉像天塌了。

极越是怎么一步步走到崩盘的

极越的出身不差，2021年还叫集度汽车的时候，背后站着百度和吉利，两边一个搞智能，一个懂造车，口号是做“高端智能汽车机器人”。按这个配置，本来有机会冲一冲“车界网红”，往后多走几步，甚至有可能摸到“国民神车”的门槛。

极越01在2023年10月上市，价位二十多万，主打纯视觉自动驾驶方案，把自己往智能驾驶的最前排去靠。问题在于，技术故事讲得再玄乎，落地要靠销量撑。2024年1到11月一共卖出一万四千辆，11月单月两千四百多台，这个成绩放在新势力里，只能说存在感很弱，头部车企一周就能干掉同样的量。

销量不行，资金压力马上就会原形毕露。2024年10月，百度派团队去极越做尽职调查，原计划新一轮融资三十亿，结果一查发现有七十亿的财务窟窿。百度当场不愿再接盘，吉利那边也没继续大手笔注资，后面这家公司基本就被判了“缓刑”。

12月11日内部会议上，夏一平摊牌说现金流出问题，连11月社保都没交上去，员工当场炸锅。要知道，在11月5日全员会上，他还拍着胸脯保证“自己在公司一天就不会没钱”。前脚信誓旦旦，后脚现实打脸，对员工来说，这种落差杀伤力特别大。

钱都烧到哪去了

极越成立三年多，百度累计砸了五十亿，吉利也出了一大笔，合起来亏损据说已经冲到百亿级，供应商账上还有近二十亿没结清。钱花得这么快，问题就跑不掉，只能回到一个字：烧。

先看最典型的两个“猛料”。一是车主火锅局，一场活动成本五十万往上，花在场地、食材和宣传上。对一个还在爬坡的新势力来说，这种玩法更像是“装逼利器”式的排面，短时间内能把氛围炒热，销量转化却看不出有多大。这种支出对老牌车企来说，可能只是预算里的小浪花，对一个刚起步、离盈亏平衡还很远的品牌来说，就是在拿命换热度。

再看那场自动驾驶浮桥测试直播，为了宣传纯视觉能力，单场投入七八百万，还安排专人给夏一平个人账号砸钱，运营成本高得离谱。问题是，这种直播更多是在刷存在感，并没有带来稳定的订单和忠实用户，典型的“一时出片利器，长期销售哑火”。

管理层风格也在推着公司往深坑里走。中层员工的爆料里，多次提到“烧钱不眨眼”和“采购没有合规监督”，和吉利那边又各自搞一套开发和采购团队，人力成本等于翻倍。员工接近五千人，总共也就卖出一万多台车，销售加行政费用高达四十亿，算下来单车成本差不多是小鹏的十倍。对比一下，小鹏一万多员工，前三季度费用四十五点九亿，交付十万台车，人家至少把规模跑出来了。

供应链这块可以说是压垮极越的最后一根稻草。供应商欠款堆着不解决，浙江星塘文化传媒追讨三千七百多万直播广告垫款，公关公司从2024年开始就不再合作，还有千万级资金卡在账上没收回来，车联网业务欠费两百多万，一度差点被停机。做车这种重资产行业，一旦供应商开始心寒，整条产业链的信任就会跟着一起崩。

产品和定位：技术炫得高，用户却不买单

站在一个汽车评测人的角度看，极越01的问题不只是钱花得猛，还有产品定位和用户沟通全都跑偏的事。

极越从一开始就给自己戴上“高端智能汽车机器人”的光环，把纯视觉自动驾驶方案当成最大卖点，浮桥测试直播就是典型的技术秀肌肉。纯视觉方案的逻辑很简单，用摄像头和算法尽量替代昂贵的激光雷达，听起来非常互联网范儿。对工程师来说，这里有不少值得研究的技术点，比如数据闭环、感知算法等，对普通用户来说，只在乎一件事：开起来安不安全、好不好用。公开素材里没有完整的用户实测数据，真实口碑就没法靠数据说话。

在价位方面，极越01落在二十多万的区间，理论上要跟一票成熟对手硬刚。这个价位，用户心里要不想要一台空间够用、品质稳定的“国民神车”，要不就希望来点操控和智能属性，搞一台有驾驶乐趣的“驾驶玩具”。极越01主打的是抽象的智能故事，但在空间、舒适、保值这些大家真正在意的地方，缺乏清晰的优势叙事，对普通消费者吸引力就会打折扣。

品牌节奏也让人迷惑。集度改名极越，两个半月就开大定，预热期短，粉丝沉淀不够，老用户的信任关系还没建立好，就被硬生生推到买单环节，结果粉丝流失严重。你可以理解成，刚坐上餐桌还没来得及看菜单，就被服务员催着“赶紧点最贵的套餐”。很多观望用户选择转身离场，转投那些看起来更稳、更成熟的品牌。

更要命的是，夏一平在社交媒体上频繁“摇头晃脑”式的高调发声，小米SU7火了，他出来自称对方抄袭保时捷，坚持极越是原创设计。这个姿态本身没问题，但自家车销量惨淡，这种“嘴上装狠、自家不争气”的反差，会让一部分潜在用户觉得太“互联网公司那一套”，缺少汽车行业那种踏实劲儿，品牌形象反而被削了一层。

对消费者和行业的几条教训

从消费者角度说，极越这次崩盘给大家提了个醒：买车不只是看配置表和发布会，更要看企业有没有活得久的能力。车开出去是不是有排面是一回事，三五年后保值率有没有腰斩，售后能不能跟上，才是真正影响钱包的关键。极越这种短时间把资金链撑爆的玩法，让车主一下从“新势力车主”变成“孤岛车主”，网络故障、售后担忧一起上头，换谁都得气得蹦起来。

保值率这块，极越这样突然收缩业务、只剩几百人维持运维，对二手车价格肯定是沉重打击。买二十多万的智能电车，本来指望享受三电系统质保、车机OTA升级，结果品牌本身随时可能退场，对车主来说，心理落差完全可以用“天塌了”来形容。虽然百度和吉利发布联合声明，说会协助处理员工补偿、用户维护和依法解决后续问题，短期能缓一缓情绪，但长期的品牌信任基本很难修复。

对想入局的新势力创业者来说，这个案例更像一本反面教科书。李斌说造车门槛至少二百亿，何小鹏说二百亿都不一定够，雷军直接甩出七百亿才敢说自己“上桌第一个动筷”。极越这种起步资源看着体面，但真金白银投进去远达不到那个量级，还要硬冲高端，配上内部管理混乱、用人结构失衡，结果就是把一手好牌打成“老咕噜棒子”式的老问题：花钱快，升级慢。

供应商和员工也被这次崩盘狠狠上了一课。供应商联合声明要求百度和吉利兜底，说明大伙心里很清楚，职业经理人花钱很爽，出事谁来负责才是关键。很多给极越做直播、公关、车联网服务的公司，账上压着几百万、上千万的应收款，一旦收不回来，自己的现金流也会被拖垮，整个产业链风险被放大。

回到行业层面，新势力不是不能投，也不是注定“昙花一现”，但资本和用户以后肯定会更在乎公司治理和基本面，而不是只听几场自动驾驶发布会就激情下单。头部品牌会越卷越强，尾部玩家的洗牌速度会继续拉高，真正能活下来的，既要有技术，也要有耐心，更要对钱和责任有敬畏心。

极越这出大戏，瓜是吃完了，可问题都留在桌上。你如果现在要买一台二十多万的新能源车，会更看重智能驾驶的炫技，还是企业的稳定和保值率？极越这类高调起盘、快速崩盘的新势力，你还会给机会吗？这样的车子，你爱了吗，你会怎么选？